2018-11-15 12:15
麦嘉华:买入新兴市场股票正当时 看好中国中小企业
2018-11-12
有“新兴市场教父”之称的着名投资人麦嘉华（MarkMobius）周一表示，当前新兴市场的股票看起来“非常便宜”，这是一个买入的机会。
近几个月来，由于担心土耳其和阿根廷等国的金融问题可能蔓延到其他经济体，投资者大举抛售了在新兴市场持有的股份。更令人担忧的是美元升值和油价上涨，这损害了拥有大量外债的新兴经济体和能源净进口国。
结果是，MSCI新兴市场指数今年以来下跌了约16%。
但麦嘉华表示，这种抛售为新兴市场提供了投资机会。他表示：“到头来，新兴市场的股票现在看起来非常便宜。是时候进场了。”
麦嘉华指出，一些新兴市场国家的货币和股价已开始复苏。这是因为美元已开始稳定，从而减轻了新兴市场偿还以美元计价的债务的负担。
买什么股票？
作为一位新兴市场经验丰富的投资者，麦嘉华表示，拉美市场，特别是巴西，迄今引领了这一资产类别的复苏。
亚洲的反弹较为滞后，但该地区仍存在机遇。特别是，中国的很多中小型企业看上去“有趣”，尽管他没有具体点名。
麦嘉华还表示，他喜欢印度，那里的经济增长速度已超过了中国，东南亚也不错。
他表示：“我们现在又开始关注印尼了，当然，泰国的表现还不错-——我的意思是，他们的状况很好，马来西亚是未来非常有趣的另一个地区。”
就具体板块而言，麦嘉华表示，他将重点放在传统行业（如零售业）中，那些利用技术提高生产率的公司。他还偏爱资产负债表强劲、债务较少的公司，以及那些将现金储备分散在为扩张投资和向股东支付股息之间的公司。
他表示：“股市是公司首先拥有现金并考虑股东的一个标志。”
风险
包括麦嘉华在内的很多专家此前曾预测今年年底前油价将达到每桶100美元，而这对新兴市场将是坏消息。
但麦嘉华现在认为，今年年底前油价似乎已无法达到这一水平。但他补充称，长期来看，油价仍有可能触及这一价格。他解释道，好消息是，当油价触及100美元时，新兴市场货币兑美元汇率应该会有足够的反弹，因此油价上涨不会对他们的财务造成太大影响。
新兴市场面临的另一个主要风险是贸易紧张关系“真正令人讨厌的”升级，但这种情况发生的可能性也很小。“我不认为这会发生，我真的不认为。”
